「定息按揭」成按揭優惠新戰場

13-2-2018

繼幾家中小型銀行推出「首年定息」的按揭優惠後，中銀和滙豐亦相繼推出同類產品。細看金管局的統計，其實去年10月起新批按揭中選用定息按揭的比例已高於最優惠利率按揭(P按)。隨着多家銀行推出同類產品，加上今年加息機會大，預料採用定息按揭的比例會進一步提高。

前文提及定息按揭時用了括號，原因在於本地市場的定息按揭與海外大異其趣。外國主流的定息按揭定息期較長，借款人可以在較長時間免卻按息波動的風險；但穩定有其代價，通常定息按揭會比同一市場的浮息按揭利率略高。而香港現行的「定息按揭」，定息期只有1至2年，之後便會轉回以最優惠利率或拆息計算的浮息按揭；為借款人減少供款波動的作用極為有限。倒不如視為浮息按揭的一種特別優惠。

不過，所謂「玫瑰不叫玫瑰，亦不損其芳香」。講求實際的香港人，大概沒有多少人在乎「30年按揭，首年定息，之後浮息」稱為定息按揭是否相宜。較多人有興趣的是：抵定唔抵？以現時市場上多家銀行的定息按揭計劃與主流的H按比較，可說相當優惠。

目前主流H按利率約H+1.28至H+1.3厘，供款利率逾2厘。而多家銀行提供首年定息1.68厘的安排，已較H按利率為低。此外，尚未考慮年內美國按步加息，香港最優惠利率及拆息有較大機會跟隨的影響。而一般H按應有的優惠，包括現金回贈和存款戶口等，拆息按揭一樣不少。除非年內一個月拆息大幅走低至0.3厘水平，否則首年定息計劃的利息支出都會較低。

此外，按揭業務利潤微薄，而銀行仍然不斷將優惠加碼吸客，多少反映銀行體系水浸情況持續，寧可薄利多銷。而按揭優惠愈來愈多，一定程度上會抵消年內可能加息的負面影響。

原文刊於信報網站2018年2月13日
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